作者 | 葉二 編輯 | 魏曉
再把小鵬，視為一家汽車(chē)公司，已經(jīng)不合時(shí)宜了。
剛過(guò)去的小鵬科技日，隨著小鵬第二代VLA、小鵬Robotaxi、全新一代IRON，以及匯天兩套飛行體系等技術(shù)創(chuàng)新的集體涌現(xiàn)，小鵬幾乎抹去了“車(chē)企”的標(biāo)簽，用一整套“物理AI矩陣”描繪了未來(lái)科技的新圖景。
是的，你沒(méi)有看錯(cuò)。
無(wú)論是AI時(shí)代的大模型基座，還是擁有具身智能的人形機(jī)器人，無(wú)論是地面上的無(wú)人駕駛出租車(chē)，還是低空中的飛機(jī)汽車(chē)，這些代表當(dāng)下科技行業(yè)最尖端的智能水平，這些駛向未來(lái)的科技最前沿產(chǎn)品，均出現(xiàn)在小鵬一人身上。
如此一個(gè)過(guò)往印象中還掙扎于生命線(xiàn)的造車(chē)企業(yè)，不僅是在過(guò)去兩年來(lái)實(shí)現(xiàn)了造車(chē)領(lǐng)域的V 型反轉(zhuǎn)，反而率先走出了汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的邊界，以一種向上升維的姿態(tài)再造自身，要實(shí)現(xiàn)從汽車(chē)制造商到物理 AI 世界出行探索者的物種進(jìn)化。
怎么就一下子如此跨越？
一方面，這正是技術(shù)奇點(diǎn)被引爆的魔力。
基于近十年的技術(shù)積累，小鵬構(gòu)建了全棧自研的物理AI體系，覆蓋芯片、操作系統(tǒng)（大模型）、智能硬件等多個(gè)領(lǐng)域，這為小鵬在AI汽車(chē)、Robotaxi、人形機(jī)器人、飛行汽車(chē)等具身智能載體上的落地提供了強(qiáng)大的技術(shù)底座。
另一方面，則是對(duì)物理AI浪潮的順應(yīng)。
“數(shù)字 AI 重構(gòu)了虛擬世界，而物理 AI 將重塑現(xiàn)實(shí)空間”。目前全球的AI競(jìng)賽正在從數(shù)字AI升維到物理AI，機(jī)器理解并改造現(xiàn)實(shí)世界，已經(jīng)成為可以預(yù)見(jiàn)的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)。
小鵬率先投入其中，不再滿(mǎn)足于優(yōu)化單一出行場(chǎng)景，而是要通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新讓機(jī)器更好地理解和服務(wù)人類(lèi)。這種價(jià)值追求，不僅本身順應(yīng)當(dāng)下即將迸發(fā)的物理AI浪潮，同樣也與何小鵬 “技術(shù)直男”的創(chuàng)業(yè)初心形成呼應(yīng) ——用底層技術(shù)改變物理世界的交互方式。
顯然，現(xiàn)在的小鵬，就是要做一家物理AI公司。
是時(shí)候重估小鵬了。
再造一個(gè)小鵬
當(dāng)何小鵬再次邀請(qǐng)IRON上臺(tái)，團(tuán)隊(duì)在公眾面前剪開(kāi)IRON腿部的“皮膚”，露出機(jī)械骨骼架構(gòu)時(shí)，這一刻注定會(huì)在全球機(jī)器人發(fā)展史上，寫(xiě)下最生動(dòng)最寫(xiě)實(shí)的一筆。
這是歷史上第一次機(jī)器人證明自己不是人。
科幻電影中曾經(jīng)預(yù)見(jiàn)過(guò)的場(chǎng)景，以及市場(chǎng)預(yù)期中，當(dāng)機(jī)器人進(jìn)化迭代后所可能會(huì)遭遇的“太像真人了，會(huì)不會(huì)由真人假扮”的疑問(wèn)，就這么毫無(wú)防備的走入現(xiàn)實(shí)。
甚至這一幕，沒(méi)發(fā)生在以特斯拉為代表的美國(guó)科技巨頭上，沒(méi)發(fā)生在一眾深耕具身智能已久的垂類(lèi)公司上，而是發(fā)生在了小鵬這一造車(chē)企業(yè)上。
原因無(wú)它，小鵬IRON實(shí)在是“太像真人了”。
這款身高 178 厘米、體重 70 公斤的機(jī)器人，不僅復(fù)刻了人類(lèi)的身體比例，擁有仿人的脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮膚，更通過(guò) 82 個(gè)主動(dòng)自由度構(gòu)建起遠(yuǎn)超行業(yè)水準(zhǔn)的運(yùn)動(dòng)能力，動(dòng)作自然流暢、靈活自如，可實(shí)現(xiàn)如“貓步行走”的高難度擬人動(dòng)作。
靜看之下，很像真人，一走起來(lái)，“就是真人”。
當(dāng)然這種“極致擬人”，不是憑空而來(lái)，正是小鵬近十年技術(shù)積累的必然結(jié)果：將 XNGP 智駕的 720° 無(wú)死角視覺(jué)系統(tǒng)移植為機(jī)器人的環(huán)境感知中樞，3顆自研圖靈AI芯片，有效算力達(dá)2250TOPS支撐端到端動(dòng)作決策，甚至把汽車(chē)制造中的精密裝配經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)化為機(jī)器人的工業(yè)操作能力。
單拿出來(lái)IRON這一人形機(jī)器人，就已經(jīng)足夠炸裂，讓市場(chǎng)刮目相看了，但小鵬并不滿(mǎn)足，還一連串掏出了小鵬Robotaxi、匯天兩套飛行體系等等王牌。
以Robotaxi來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在市場(chǎng)上都廣泛認(rèn)為，Robotaxi會(huì)成為未來(lái)出行的主流業(yè)態(tài)之一。從降低出行成本到提升交通效率，從緩解城市擁堵到釋放人力價(jià)值，Robotaxi承載著全球出行產(chǎn)業(yè)的變革期待。
而小鵬此次入局Robotaxi，正是要解決Robotaxi 的 “規(guī)模化落地”難題。
生產(chǎn)制造上，小鵬Robotaxi采用前裝量產(chǎn)方式，將硬件直接集成到新車(chē)生產(chǎn)線(xiàn)中，避免了后期加裝的不便和成本。在最為核心的自動(dòng)駕駛硬軟件層面，小鵬Robotaxi搭載4顆圖靈AI芯片，車(chē)端算力高達(dá)3,000TOPS，是目前全球最高水準(zhǔn)。技術(shù)路線(xiàn)方面，小鵬Robotaxi不依賴(lài)激光雷達(dá)與高精地圖，依托純視覺(jué)方案即可應(yīng)對(duì)全球不同道路類(lèi)型及交通環(huán)境。
相較于目前行業(yè)而言，小鵬Robotaxi成本更低，也更易規(guī)?；?/p>
更關(guān)鍵的是，小鵬展現(xiàn)出開(kāi)放性的姿態(tài)，通過(guò)與包括高德等在內(nèi)的全球伙伴共建 Robotaxi生態(tài)，以期搭建起 “技術(shù) + 流量 + 場(chǎng)景” 的完整閉環(huán)，推動(dòng)Robotaxi普及。
在市場(chǎng)人士看來(lái)，此次科技日中，小鵬通過(guò)一系列的技術(shù)創(chuàng)新發(fā)布，正在向外界傳遞一個(gè)明確的信號(hào)——小鵬正在再造小鵬，從一個(gè)汽車(chē)制造商，迭代至物理 AI 世界出行探索者。
物理AI的升維競(jìng)賽
在這背后，正是物理AI浪潮的洶涌而至。
當(dāng)11 月 5 日小鵬科技日上，何小鵬以 “物理 AI 世界的出行探索者” 重新定義企業(yè)身份時(shí)，兩天后的特斯拉股東大會(huì)上，馬斯克告訴投資者，人形機(jī)器人將成為有史以來(lái)規(guī)模最大的產(chǎn)品，“未來(lái)每個(gè)人都會(huì)擁有一臺(tái)機(jī)器人”，并宣布數(shù)百億美元算力投入計(jì)劃。
這兩場(chǎng)相隔萬(wàn)里的科技盛會(huì)，正勾勒出時(shí)代轉(zhuǎn)向的清晰軌跡。
是的，全球科技競(jìng)賽正在從 “數(shù)字 AI” 到 “物理 AI” 的維度升維，包括特斯拉、英偉達(dá)等全球科技巨頭都在押注其中。
這個(gè)舞臺(tái)，當(dāng)然要有中國(guó)科技公司的聲音，不僅不能缺位，更要超越。
一個(gè)事實(shí)是，全球科技發(fā)展史上，過(guò)去百年來(lái)，都是由美國(guó)科技公司引領(lǐng)，但到了物理AI這下?個(gè)科技浪潮中，情況則很可能發(fā)生變化，依托于小鵬的持續(xù)布局落子，中國(guó)科技公司有望在物理AI領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“超?”。
業(yè)內(nèi)共識(shí)，物理 AI 的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)是生態(tài)能力的較量，主要依賴(lài)于硬軟件的全面協(xié)同。
而小鵬作為國(guó)內(nèi)唯?實(shí)現(xiàn)物理AI全棧?研體系的物理AI公司，優(yōu)勢(shì)就非常明顯。
軟體層面，第二代 VLA 大模型的發(fā)布，標(biāo)志著小鵬掌握了物理 AI 的 “操作系統(tǒng)”，小鵬擁有了一個(gè) “超級(jí)大腦” ，可以支撐物理AI的一應(yīng)“軀干”；硬件層面，小鵬一次性在Robotaxi、人形機(jī)器人、飛行汽車(chē)三大領(lǐng)域放出大招，讓物理AI在三大具身智能產(chǎn)品中完成具象化落地。
此種硬軟件協(xié)同，無(wú)論技術(shù)成熟度、適配度，還是落地速度，基于小鵬的全棧?研，都可以說(shuō)是市場(chǎng)上最領(lǐng)先的。
同時(shí)，小鵬也深知，技術(shù)創(chuàng)新唯有落地兌現(xiàn)，并創(chuàng)造價(jià)值，才能真正走進(jìn)千家萬(wàn)戶(hù)，推動(dòng)物理AI走入更廣泛的現(xiàn)實(shí)。
從量產(chǎn)落地日程表，再到商業(yè)模式構(gòu)建，從產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景，到潛在市場(chǎng)空間，小鵬都有明確的路徑規(guī)劃，以及產(chǎn)業(yè)構(gòu)建。以小鵬IRON為例，在小鵬的計(jì)劃中，2026年年底，將實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)，同時(shí)商業(yè)計(jì)劃上，小鵬IRON將優(yōu)先進(jìn)入商業(yè)的場(chǎng)景提供服務(wù)如導(dǎo)覽、導(dǎo)購(gòu)、導(dǎo)巡，客戶(hù)名單上面，已有寶鋼。
可以預(yù)見(jiàn)，在不久后的未來(lái)，當(dāng)小鵬的飛行汽車(chē)劃破天際，當(dāng) IRON 機(jī)器人成為工作搭子，當(dāng)小鵬Robotaxi完成一次次安全無(wú)人出行，物理 AI 的中國(guó)敘事已不再是追趕，而可能就是超車(chē)，是定義了。
是時(shí)候重估小鵬了
由此，小鵬也將打開(kāi)自身的全新現(xiàn)象空間。
就在此前，小鵬市值超越理想，首次在“蔚小理”中排在第一的位置，這主要得益于小鵬汽車(chē)業(yè)務(wù)的亮眼表現(xiàn)。
雷軍以前說(shuō)過(guò)，市場(chǎng)上沒(méi)有哪家硬件廠商，能在大幅度滑坡后然后再次崛起的，但小米做到了。
而現(xiàn)在的何小鵬，同樣也能說(shuō)出這句話(huà)。
兩年前的小鵬汽車(chē)，深陷銷(xiāo)量滑坡，備受市場(chǎng)質(zhì)疑，一度被網(wǎng)友調(diào)侃“走進(jìn)ICU”，但憑借著持續(xù)的堅(jiān)持與創(chuàng)新，最終實(shí)現(xiàn)了浴血重生。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2025年10月，小鵬汽車(chē)單月交付量達(dá)42013臺(tái)，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)76%，并連續(xù)兩個(gè)月突破4萬(wàn)臺(tái)大關(guān)；2025年1-10月累計(jì)交付355209臺(tái)，同比增長(zhǎng)190%，提前兩個(gè)月完成全年35萬(wàn)輛銷(xiāo)量目標(biāo)。
有了如此成績(jī)，或許可以松口氣了。
但沒(méi)想到，小鵬并未停留于此，而是在此基礎(chǔ)上，向更廣泛的星辰大?！锢鞟I再度發(fā)起沖鋒。
從資本市場(chǎng)的角度來(lái)看，是時(shí)候重估小鵬了。
一來(lái)，物理AI的市場(chǎng)空間非常廣闊，業(yè)內(nèi)早有共識(shí)，將撬動(dòng)萬(wàn)億美元市場(chǎng)規(guī)模。二來(lái)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)政策上，正在對(duì)Robotaxi、?形機(jī)器?、低空經(jīng)濟(jì)等物理AI領(lǐng)域釋放出強(qiáng)烈的扶持信號(hào)，小鵬已然站在風(fēng)口之上，主動(dòng)在此次物理AI的技術(shù)浪潮中，完成與產(chǎn)業(yè)的深度綁定，追求成為驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革的 “強(qiáng)者”。
顯然，當(dāng)下的小鵬已經(jīng)不只是一家造車(chē)公司了，而是一家正在重塑“人—具身智能—物理世界”關(guān)系的物理AI公司。
事實(shí)上，就在小鵬科技日后，資本市場(chǎng)已經(jīng)作出了行動(dòng)。摩根士丹利、德意志銀行、花旗、中金、中信等多家中外頭部券商紛紛紛發(fā)布報(bào)告強(qiáng)推小鵬汽車(chē)，其中，德意志銀行在報(bào)告中稱(chēng)“小鵬汽車(chē)邁向具身智能全球領(lǐng)導(dǎo)者地位一大步”，并給出“買(mǎi)入評(píng)級(jí)”，可見(jiàn)對(duì)小鵬物理AI布局的強(qiáng)烈看好。
是的，物理AI的愿景，就是這么令人振奮。
小鵬現(xiàn)在率先踏出了這一步，也正式拉開(kāi)了國(guó)內(nèi)科技公司搶占物理AI高地的第一幕。
或許，這種瞄向未來(lái)的探索，過(guò)程中仍難免會(huì)有波折，但可以確定的是，這條路，小鵬將會(huì)持續(xù)走下去。
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