作者丨魏子期
出品丨牛刀商業(yè)評(píng)論
平安銀行的日子并不太好過。
2025年第一季度，平安銀行(000001)財(cái)報(bào)延續(xù)了2024年?duì)I收、歸母凈利潤(rùn)雙降的頹勢(shì)，兩個(gè)數(shù)據(jù)分別同比下跌13.1%、5.6%，也打破銀行業(yè)一季度“開門紅”預(yù)期。
零售業(yè)務(wù)成為處于轉(zhuǎn)型期的平安銀行業(yè)績(jī)最大“拖累”。并且，該行的風(fēng)險(xiǎn)防控與經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性面臨挑戰(zhàn)、還有諸如合規(guī)問題頻發(fā)等諸多難題待解。
眼下，平安銀行正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時(shí)期，用平安銀行行長(zhǎng)冀光恒此前的公開講話說：沒有三五年的定力，很難爬出“坑”。
營(yíng)收與利潤(rùn)雙下滑
2024年，平安銀行交出了一份史上“最差”年報(bào)，首次出現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙下降的情況。
年報(bào)顯示，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1466.95億元，同比下降10.93%；歸母凈利潤(rùn)445.08億元，同比下降4.19%。
進(jìn)入2025年，這一不利態(tài)勢(shì)并未得到改善。平安銀行一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入337.09億元，同比跌13.1%；凈利潤(rùn)140.96億元，同比跌5.6%。這一跌幅超過市場(chǎng)預(yù)期，甚至超過2024年全年?duì)I收降幅。
在銀行業(yè)通常迎來“開門紅”的時(shí)期，平安銀行卻遭遇了“開門黑”。背后的原因并不簡(jiǎn)單。
凈息差持續(xù)收窄成為利潤(rùn)“殺手”。一季度，平安銀行凈息差收窄至1.83%，同比下降18個(gè)基點(diǎn)，直接導(dǎo)致利息凈收入減少約23.7億元。
非息收入方面，2025年一季度，平安銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為65.93億元，同比下滑8.19%，傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力；盡管投資收益同比增長(zhǎng)44%至67.7億元，但公允價(jià)值變動(dòng)損益虧損了30.8億元，同比擴(kuò)大295.93%。充分顯示金融市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)銀行利潤(rùn)的巨大沖擊。
具體來看，零售業(yè)務(wù)成為最大“拖累”。2025年一季度，平安銀行零售金融收入712.55億元，同比暴跌25.9%；零售業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)僅剩2.89億元，較上年暴跌 94.8%，對(duì)全行凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率幾乎為零。
其中，信用卡應(yīng)收賬款余額4006.38億元，較上年末下降7.9%；消費(fèi)性貸款余額4593.15億元，較上年末下降3.2%；經(jīng)營(yíng)性貸款余額5296.59億元，較上年末下降0.3%。
對(duì)公業(yè)務(wù)成為平安銀行的“一抹亮色”。2025年一季度，企業(yè)貸款余額達(dá)1.68萬億元，同比增長(zhǎng)4.7%。
然而，對(duì)公貸款平均收益率僅為3.20%，同比下降59個(gè)基點(diǎn)。
由于貸款利率持續(xù)下行以及銀行讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，銀行的盈利能力仍面臨壓縮，對(duì)公業(yè)務(wù)很難真正彌補(bǔ)零售業(yè)務(wù)衰退帶來的損失。
資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2025年3月末，平安銀行對(duì)公房地產(chǎn)貸款不良率為2.25%，較2024年末上升0.46個(gè)百分點(diǎn)，并且貸款余額仍高達(dá)2384.78億元。
平安銀行解釋稱，主要是受外部環(huán)境影響，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍在止跌回穩(wěn)過程中，部分房企去化周期變長(zhǎng)、資金面持續(xù)緊張。
未來若房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇不及預(yù)期，對(duì)公房地產(chǎn)貸款不良率可能進(jìn)一步上升，成為未來資產(chǎn)質(zhì)量的潛在“灰犀?！?。
資金同業(yè)務(wù)方面，2025年一季度，平安銀行展現(xiàn)出一定的穩(wěn)定性。
境內(nèi)外機(jī)構(gòu)交易活躍客戶達(dá)380家，境內(nèi)外機(jī)構(gòu)銷售的現(xiàn)券交易量為1.01萬億元，同比增長(zhǎng)19.2%；同業(yè)渠道銷售債券規(guī)模918.92億元，同比增長(zhǎng)40.1%。
對(duì)公輸血，零售止血，爬出“坑”
2017年，平安銀行正式提出“零售突破”戰(zhàn)略，管理層更是放出豪言，要“三年再造一個(gè)新零售”。
到了2020年，該行零售業(yè)務(wù)成績(jī)斐然，營(yíng)收達(dá)到885.78億元，凈利潤(rùn)176.74億元，占該行歸母凈利潤(rùn)的61.1%。
憑借如此亮眼的零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)，平安銀行被業(yè)界譽(yù)為“零售黑馬”，大有追趕招商銀行之勢(shì)。
然而，市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了巨大變化，平安銀行的零售板塊正承受著越來越大的壓力，曾經(jīng)風(fēng)光無限的“零售黑馬”，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)變得難看起來。
從2023年到2025年，平安銀行持續(xù)縮減零售業(yè)務(wù)貸款規(guī)模。
2024年，零售金融收入同比下滑 25.9%，凈利潤(rùn)同比暴跌94.8%，個(gè)人貸款余額持續(xù)下降，信用卡、消費(fèi)貸和經(jīng)營(yíng)貸規(guī)模均呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2025年一季度這一趨勢(shì)仍未得到扭轉(zhuǎn)。
其實(shí)，為應(yīng)對(duì)零售業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題，平安銀行自2023年起啟動(dòng)“客群分層”改革，策略涵蓋壓縮高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，壓降消費(fèi)貸、信用卡等高收益但高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模。這一策略看似適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)下行周期，但執(zhí)行起來卻難度不小。
優(yōu)質(zhì)客群爭(zhēng)奪陷入“紅海困境”。在經(jīng)濟(jì)下行期，風(fēng)險(xiǎn)小的優(yōu)質(zhì)借款人本就稀缺，而國(guó)有大行憑借資金成本低、網(wǎng)點(diǎn)覆蓋廣的優(yōu)勢(shì)，正以更低利率爭(zhēng)奪此類客戶。
例如，招商銀行消費(fèi)貸利率一度低至3%以吸引優(yōu)質(zhì)客群，平安銀行在定價(jià)能力上難以與之抗衡。若被迫加入“價(jià)格戰(zhàn)”，其本就承壓的凈息差將進(jìn)一步惡化。
風(fēng)險(xiǎn)與收益的“蹺蹺板效應(yīng)”不容忽視。轉(zhuǎn)向低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)雖能改善資產(chǎn)質(zhì)量，如2024年信用卡不良率下降0.21%，但收益卻同步降低。
2024年零售業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)僅貢獻(xiàn)0.6%，較峰值近70%斷崖式下跌，反映出“止血”容易、“造血”難的困境。
平安銀行近兩年對(duì)零售金融等核心業(yè)務(wù)條線的架構(gòu)改革，旨在提升業(yè)務(wù)協(xié)同與風(fēng)險(xiǎn)管控能力，但從業(yè)績(jī)和合規(guī)表現(xiàn)看，尚未取得顯著成效。
在2024年業(yè)績(jī)說明會(huì)上，平安銀行行長(zhǎng)冀光恒表示，過去一年多，“新班子”在集團(tuán)和咨詢公司的幫助下，把零售戰(zhàn)略梳理清楚了，但零售改革的難度仍超出想象。
他表示，“至少零售的第一步即止血已經(jīng)做到了，但造血還需要過程?！?/p>
破局之路艱難
平安銀行正處于逆周期調(diào)整的關(guān)鍵階段，諸多難題待解。
2025年一季度財(cái)報(bào)顯示，平安銀行風(fēng)險(xiǎn)防控與經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性面臨挑戰(zhàn)。
盡管該行不良貸款率為1.06%，但170.65億元不良貸款核銷規(guī)模及90.73億元貸款減值計(jì)提，仍反映出該行資產(chǎn)質(zhì)量承壓的現(xiàn)實(shí)。
并且，當(dāng)前不良資產(chǎn)處置受資產(chǎn)估值體系不完善、二級(jí)市場(chǎng)承接力有限及宏觀流動(dòng)性波動(dòng)影響，潛在風(fēng)險(xiǎn)敞口動(dòng)態(tài)管理難度增大。
合規(guī)方面同樣不容忽視。2024年以來，平安銀行因多項(xiàng)業(yè)務(wù)違規(guī)被監(jiān)管部門多次處罰。
如，2025年5月22日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局鞍山監(jiān)管分局發(fā)布行政處罰信息顯示，平安銀行鞍山分行貸后管理不到位，作出罰款30萬元的行政處罰。
2025年3月12日，上海金融監(jiān)管局又因并購(gòu)貸款管理違規(guī)，責(zé)令平安銀行改正并罰款300萬元。此類合規(guī)缺陷正侵蝕銀行聲譽(yù)與市場(chǎng)信任，制約其長(zhǎng)期發(fā)展。
2025年1月8日，平安銀行惠州分行和中海水岸城支行因貸款業(yè)務(wù)違規(guī)被罰95 萬元。
需要注意的是，在2024年5月17日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露的行政處罰信息公開表顯示，平安銀行因公司治理與內(nèi)部控制、信貸業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)以及其他方面等五大違法違規(guī)事實(shí)，被處罰款合計(jì)6723.98萬元。成為當(dāng)年銀行業(yè)最高罰款案例之一。
資本層面的分歧信號(hào)加劇市場(chǎng)擔(dān)憂。
一季報(bào)顯示，平安銀行股東戶數(shù)增加2萬戶的同時(shí)，港交所持股數(shù)降至6.5811億股（創(chuàng)2019年Q1以來新低），多家指數(shù)基金同步減持。
這種散戶與機(jī)構(gòu)投資者的持倉(cāng)分化，本質(zhì)上是市場(chǎng)對(duì)其未來盈利預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)管控能力的分歧體現(xiàn)。外資與機(jī)構(gòu)資金的流出，或指向?qū)ζ鋺?zhàn)略轉(zhuǎn)型持續(xù)性與資產(chǎn)質(zhì)量修復(fù)前景的疑慮。
平安銀行扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)的關(guān)鍵在于能否在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下找到新增長(zhǎng)極。然而，在如今的市場(chǎng)環(huán)境下，平安銀行要實(shí)現(xiàn)破局難度不小。
市場(chǎng)利率下行，銀行存款利率下降雖有助于降低負(fù)債成本，但銀行間攬儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)激烈，尤其是中小銀行面臨大型銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的雙重?cái)D壓。平安銀行要在維持存款規(guī)模和結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的前提下壓降成本，難度頗大。
在客群結(jié)構(gòu)調(diào)整上，經(jīng)濟(jì)增速放緩使得企業(yè)和個(gè)人的融資需求及風(fēng)險(xiǎn)狀況改變，市場(chǎng)有效信貸需求不足，優(yōu)質(zhì)客戶資源有限，銀行間競(jìng)爭(zhēng)加劇，獲取優(yōu)質(zhì)客戶成本增加。
同時(shí)，中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品投放需要精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和定價(jià)能力，對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平要求更高。
控制渠道成本和管理成本時(shí)，平安銀行通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動(dòng)降本增效，2024年業(yè)務(wù)及管理費(fèi)有所下降，2025年一季度該費(fèi)用也同比下降13.2%。
但金融科技發(fā)展要求銀行持續(xù)投入資金進(jìn)行系統(tǒng)升級(jí)、技術(shù)研發(fā)和人才培養(yǎng)，又帶來成本壓力。
當(dāng)然，也有積極的方面，2025年第一季度，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)收入達(dá)到12.08億元，同比增長(zhǎng)12.5%，其中代理個(gè)人保險(xiǎn)收入同比增長(zhǎng)38.7%，代理個(gè)人理財(cái)收入同比增長(zhǎng)16.4%，代理個(gè)人基金收入同比增長(zhǎng)5.7%。意味著平安銀行在私行財(cái)富領(lǐng)域正穩(wěn)步前行，高質(zhì)量轉(zhuǎn)型成效顯著。
面對(duì)業(yè)績(jī)下滑、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡、不良?jí)毫Ω咂蠹昂弦?guī)問題等多重難題相互交織。
平安銀行在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇與監(jiān)管趨嚴(yán)下，其轉(zhuǎn)型之路最終走向何處，將為行業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)提供重要參考。
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