老鄉(xiāng)雞沖刺“中式快餐第一股”。
6月24日，多家媒體報道稱，連鎖快餐品牌老鄉(xiāng)雞港股非交易路演（NDR）計劃將于7月9日正式啟動。
這一動作標志著老鄉(xiāng)雞從上市材料審核階段轉向投資者溝通階段，是其沖刺港股的重要里程碑。
“中式快餐第一股”有望正式登陸港股。
明確上市進程，募資金額1.5億美元
老鄉(xiāng)雞以LXJ International Holdings Limited的名義向港交所遞交招股書
當時市場傳聞稱，老鄉(xiāng)雞的NDR可能在2月啟動，但隨后未見有新動作，直到今日多家媒體報道7月9日正式啟動，這也顯示出其上市節(jié)奏發(fā)生了一定調整。
與此同時，根據多家媒體消息，老鄉(xiāng)雞港股IPO 的交易規(guī)模預計約1.5億美元（約合人民幣 10.8 億元），最終金額將根據市場反饋調整，這一數據為投資者提供了更清晰的估值參考。
募資將用于多方面目的，比如強化一體化供應鏈布局，包括養(yǎng)雞場、中央廚房和配送網絡；門店擴張，擴大門店覆蓋范圍，并加深市場滲透；以及增加在數智化方面的投入，提升運營效率。
此外，成功募資后，老鄉(xiāng)雞將以“中式快餐第一股”的市場認知，加強市場推廣，樹立全新的品牌形象。
此次老鄉(xiāng)雞在港股上市的聯(lián)席保薦人是中金公司和海通國際，今年1月遞表后，老鄉(xiāng)雞進一步委托國元證券為整體協(xié)調人。
2025年1月，老鄉(xiāng)雞以約9827萬元和5521萬元的價格回購了麥星投資和廣發(fā)乾和的股份?；刭徍螅@兩家早期財務投資者已完全退出。
截至招股書披露，創(chuàng)始人家族通過境外實體分別持有公司70.78%、15.02%和6.22%的股份，加華資本作為唯一外部機構股東持有4.98%股份。
沖刺“中式快餐第一股”
老鄉(xiāng)雞是目前中國最大的中式快餐品牌。招股書顯示，截至2024年9月，共計擁有1404 家門店。
2024年前三季度，老鄉(xiāng)雞實現營收46.78億元，同比增長11.86%；經調整凈利潤3.85億元，同比增長2.9%。直營店與加盟店的平均翻臺率分別為4.8次/日、3.5次/日，領跑行業(yè)。
另據相關機構披露，老鄉(xiāng)雞擁有全產業(yè)鏈布局，是唯一覆蓋養(yǎng)雞、中央廚房、餐飲服務的中式快餐企業(yè)，擁有3個自營養(yǎng)雞場、2個中央廚房及8個配送中心。能實現主要原材料安徽、上海能實現當日達，其他區(qū)域不超過兩天。
招股書同時顯示，2022年至2024年前三季度其經營活動所得凈現金流量分別為8.65億元、11.50億元、9.58億元，對應其當年的營收分別為45.28億元、56.51億元和46.78億元，經調整凈利潤分別為2.68億元、4.03億元和3.85億元。
與此同時紅餐網注意到，該企業(yè)銷售費用率在2023年有所上升，從前一年的8.1%增長至9.6%，招股書認為，這主要是受門店擴張和外賣業(yè)務增長影響。
老鄉(xiāng)雞的加盟門店數量從2022年12月31日的118家增長至2024年9月30日的455家。
自2023年起老鄉(xiāng)雞打造了專門做外賣業(yè)務的衛(wèi)星店，并持續(xù)擴大布局；2024年6月3日，其還與美團外賣就品牌衛(wèi)星店達成戰(zhàn)略合作，計劃在2024年內開設50家衛(wèi)星店。
2024年，該企業(yè)銷售費用率已回落至8.8%，顯示其在市場拓展與費用控制之間取得了較好的平衡。
管理費用率也在2023年隨著規(guī)模擴張和數字化投入增加而上升，到2024年，這項數據從7.6%回落至6.5%，表明老鄉(xiāng)雞的管理效率和流程優(yōu)化有所提升。
龐大的高粘性會員群體也成為老鄉(xiāng)雞向資本市場展示增長能力和品牌發(fā)展?jié)摿Φ闹匾刚?。招股書披露，截?024年9月，其注冊會員超2370萬，活躍會員950萬，付費會員達50萬?；钴S會員年均下單7.4次，付費會員月均購買5.3次，為其持續(xù)增長提供了穩(wěn)定客源和數據基礎。
結 語
沖刺“中式快餐第一股”對老鄉(xiāng)雞意義重大。
紅餐產業(yè)研究院發(fā)布的《中式米飯快餐品類發(fā)展報告2025》顯示，2024年中式米飯快餐市場規(guī)模達到2770億元，同比增長10.2%，2025年有望突破3000億元。盡管市場規(guī)模持續(xù)增長，但該賽道仍面臨消費需求升級，整體人均消費下滑，品牌進入“微利時代”等挑戰(zhàn)，需加快增強產品創(chuàng)新能力、改進場景服務體驗以及提升標準化水平。
另據機構披露，中式快餐前五大品牌的集中度僅約3%，處于較低水平，行業(yè)存在較大整合空間。
若老鄉(xiāng)雞成功以“第一股”身份登陸港股，借助資本市場的資金優(yōu)勢和對品牌勢能的放大效應，或能加速自身門店網絡的拓展與下沉市場滲透，增強其在行業(yè)整合中的主動權與資源整合能力。
本文由紅餐網(ID：hongcan18)原創(chuàng)首發(fā)，作者：何沛凌
注：本文配圖來源于老鄉(xiāng)雞官方小紅書賬號。
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