據(jù)思維財(cái)經(jīng)報(bào)道，北京植物醫(yī)生化妝品股份有限公司（簡(jiǎn)稱“植物醫(yī)生”）其深交所主板IPO申請(qǐng)已獲受理。
資料顯示，植物醫(yī)生是主打高山植物護(hù)膚的品牌，創(chuàng)立于1994年，由解勇創(chuàng)辦。截至2024年，植物醫(yī)生在國(guó)內(nèi)擁有超5000家門店，會(huì)員數(shù)量突破2400萬(wàn)。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2022年至2024年，植物醫(yī)生的營(yíng)業(yè)收入分別為21.17億元、21.51億元、21.56億元；歸母凈利潤(rùn)分別為1.58億元、2.30億元、2.43億元。
同期公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為55.22%、60.34%、58.90%，低于同行業(yè)平均數(shù)66.69%、68.28%、70.47%。
渠道建設(shè)方面，植物醫(yī)生采用"直營(yíng)+經(jīng)銷"的模式。2022年至2024年，經(jīng)銷模式業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為64.63%、63.82%和63.37%。
2024年，公司經(jīng)銷模式和直營(yíng)模式下的線下門店收入分別為11.1億元、5.27億元，而經(jīng)銷模式和直營(yíng)模式下授權(quán)專賣店、經(jīng)銷電商平臺(tái)收入合計(jì)約為2.56億元、2.63億元。
2022年至2024年，公司的研發(fā)投入金額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.48%、3.53%和3.08%。
2025年6月，植物醫(yī)生完成了A股IPO上市輔導(dǎo)備案，但這一過(guò)程并非一帆風(fēng)順。相較于原計(jì)劃2023年11月完成的上市輔導(dǎo)驗(yàn)收，植物醫(yī)生此次的輔導(dǎo)周期被延長(zhǎng)了19個(gè)月。
延期的主要原因在于公司需要整改內(nèi)部控制缺陷，尤其是加盟店管理混亂所引發(fā)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)在報(bào)告中指出，加盟商違規(guī)銷售、虛假宣傳以及供應(yīng)鏈監(jiān)管漏洞等問(wèn)題，已經(jīng)暴露了公司系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。
目前，植物醫(yī)生超過(guò)70%的門店為加盟店，但多地的監(jiān)管處罰案例顯示，公司供應(yīng)鏈管理存在明顯的漏洞，加盟模式失控。
2023年，湖北赤壁的加盟店因銷售違規(guī)添加美白成分"377"的普通化妝品，被處罰沒(méi)9.1萬(wàn)元；四川渠縣的門店因虛假宣傳產(chǎn)品具有"國(guó)禮"屬性，被罰款5000元；關(guān)嶺、襄汾等地的門店還因銷售過(guò)期產(chǎn)品、缺失臺(tái)賬等問(wèn)題接連受到處罰。盡管植物醫(yī)生總部聲稱已"召回遺漏"，但仍有部分加盟店的遺留產(chǎn)品在市場(chǎng)流通。
2023年6月，關(guān)嶺植物醫(yī)生化妝品店因經(jīng)營(yíng)超過(guò)使用期限的"滇青瓜水漾舒潤(rùn)凝露"化妝品1瓶，以及化妝品標(biāo)簽不符合規(guī)定的"滇青瓜水漾舒潤(rùn)乳液、高山松茸鮮活盈亮玉肌水、高山松茸鮮活盈亮面霜、雪蓮美白淡斑晚安霜"化妝品各1瓶，被罰款0.4萬(wàn)元。
除此之外，植物醫(yī)生的產(chǎn)品質(zhì)量也飽受爭(zhēng)議。2022年，植物醫(yī)生的"紫靈芝多效駐顏潔面乳"菌落總數(shù)超標(biāo)21倍（21000CFU/g），涉事批次產(chǎn)品被責(zé)令下架，然而在通報(bào)后數(shù)日，該產(chǎn)品仍能在電商平臺(tái)銷售。2023年，赤壁門店銷售的"高山松茸"系列化妝品又因違規(guī)添加成分被處罰。
特別值得關(guān)注的是，植物醫(yī)生曾借助"國(guó)禮"敘事來(lái)塑造品牌溢價(jià)。門店導(dǎo)購(gòu)一度宣稱產(chǎn)品曾作為禮物贈(zèng)予"烏克蘭總理、澳大利亞前總理"，但隨后又改口稱這是"董事長(zhǎng)個(gè)人行為"。律師指出，此類未經(jīng)授權(quán)的宣傳行為涉嫌違反《廣告法》，最高可處以廣告費(fèi)用10倍的罰款。
